Vi oplever mindre driftsforstyrrelser.
Hvis du har investeret i nogle år, har du sandsynligvis allerede gjort dig de fleste erfaringer selv. Du har måske prøvet at følge med i nyhederne og forsøgt at reagere rigtigt. Du er måske kommet frem til, at det sjældent betaler sig – hverken i tid eller afkast.
Det er de flestes rejse. Og den ender typisk samme sted: en erkendelse af, at enkelhed og tålmodighed slår kompleksitet og aktivitet på den lange bane.
Det er ikke en holdning, det er veldokumenteret.
S&P Global udgiver hvert halvår den såkaldte SPIVA-rapport (S&P Indices Versus Active), der måler aktive fonde mod deres respektive benchmarks. Konklusionen er konsistent: over en 15-årig periode er der ingen kategorier, hvori et flertal af aktive forvaltere har outperformet.
I 2024 var billedet det samme. Ifølge Morningstars Active/Passive Barometer, der analyserer næsten 9.300 unikke fonde, slog kun 42 procent af aktive fonde deres passive modstykker i 2024. Over en tiårig periode var det endnu lavere – under en fjerdedel af aktive fonde outperformede.
For store, globale aktiefonde er tallene endnu tydeligere. Kun 5,7 procent af aktive large-blend fonde slog deres passive benchmark over en tiårig periode.
Det skyldes ikke, at forvalterne er dårlige til deres arbejde. Det skyldes, at markederne er svære at slå konsekvent, og at omkostningerne ved at prøve hurtigt løber op.
Afkast kan du ikke forudsige. Omkostninger kan du.
Aktive investeringsfonde kan have en ÅOP på 4-5 procent, mens passivt forvaltede fonde typisk ligger på 0,3-0,8 procent. Det lyder måske som en lille forskel, men over tid er det enormt.
Lad os tage et tænkt eksempel. Vi forestiller os at du investerer en million kroner i 10 år med et årligt afkast på 7 %. Antag, at omkostninger på hhv. 1,5 % og 0,5 % trækkes fra afkastet hvert år:
En forskel på 1 procentpoint i årlige omkostninger giver altså ~17% mere formue efter 10 år i dette eksempel. Og forskellen vokser markant jo længere tidshorisonten er.
Og her er det centrale problem for aktiv forvaltning: en aktiv forvalter med 2 procent i omkostninger kontra en passiv fond med 0,5 procent skal hvert år præstere et afkast, der er minimum 1,5 procentpoint bedre end den passive blot for at lande på samme resultat. Historikken viser, at det sjældent sker konsekvent over tid.
Mange erfarne investorer ender med porteføljer, der er vokset til noget mere kompliceret end tilsigtet. En aktie her, en fond der, spredt over et par platforme. Det er ikke nødvendigvis en dårlig portefølje, men det er ofte en portefølje, der kræver mere opmærksomhed end den burde.
En veldiversificeret passiv portefølje med en klar risikoprofil og lave omkostninger er for de fleste en bedre løsning. Ikke fordi den er smartere, men fordi den kræver færre beslutninger og efterlader færre ting, der kan gå galt. Du køber markedsafkastet og beholder en langt større del af det, fordi du ikke betaler for et team af forvaltere, der forsøger at slå det.
Norm Invest er vores bud på, hvordan passiv, langsigtet investering bør fungere i praksis uden unødvendige lag imellem dig og dit afkast.
Du svarer på en række spørgsmål og får anbefalet en risikoprofil, der passer til din situation og tidshorisont. Pengene investeres i globalt diversificerede indeksfonde med lave omkostninger. Og porteføljen rebalanceres automatisk, så din risikoprofil forbliver den samme over tid, selv når markedet bevæger sig. Det sker uden, at du skal gøre noget.
Der er ingen binding. Du kan indbetale og hæve, som det passer dig. Ingen bindingsperioder, ingen minimumsbeløb for at hæve, ingen forpligtelser. Strategien er langsigtet, men der er fuld fleksibilitet.
Den største udfordring ved langsigtet investering er sjældent at vælge den rigtige strategi. Det er at holde sig til den. År efter år, også når markedet er uroligt.
Automatisk rebalancering betyder, at du ikke skal tænke på den løbende vedligeholdelse. Du behøver ikke følge med i, om din aktieandel er gledet for højt eller for lavt. Det sker automatisk med Norm Invest. Det betyder, at du kan lade investeringerne passe sig selv, mens du bruger din tid på det, der faktisk betyder noget.
Norm Invest er ikke for alle. Hvis du nyder at følge markedet tæt og aktivt styre din portefølje, er det sandsynligvis ikke den løsning, du leder efter.
Men hvis du er nået til det punkt, hvor du vil have en solid, passiv strategi til at køre i baggrunden med lave omkostninger, automatisk vedligeholdelse og fuld fleksibilitet, så er det præcis det, vi har bygget.
Du kan få en gratis og uforpligtende investeringsplan og se, hvordan det ville se ud for dig.
Dette blogindlæg deler generel viden om økonomisk relaterede emner og er alene udarbejdet som informationsmateriale. Materialet er ikke et tilbud eller en opfordring til køb eller salg af værdipapirer ligesom udtalelser og holdninger udtrykt i materialet hverken er investerings- eller skatterådgivning. Materialet er udarbejdet af Norm Invest Fondsmæglerselskab A/S (i det følgende “Norm Invest”) og baseret på informationer fra kilder udvalgt af Norm Invest, og som Norm Invest anser for at være pålidelige og relevante. Norm Invest påtager sig dog ikke noget ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysningerne i blogindlægget.
Norm Invest har tilladelse som fondsmægler og er reguleret af Finanstilsynet. Investorer gøres opmærksomme på, at investering kan være forbundet med risiko for tab, som ikke på forhånd kan fastlægges, ligesom tidligere afkast, kursudviklingen historisk, simulerede afkast og afkastforventninger ikke kan anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Norm Invest yder ikke rådgivning vedrørende pensions- og skatteforhold og du henvises derfor til at søge egen rådgivning i fornødent omfang herom. Afkast er, hvis andet ikke er opgivet, beregnet før skat og omkostninger for en standard portefølje.
.png)
