Norm Wealth
+2 mio.
Vi oplever mindre driftsforstyrrelser.
Vores korte svar: Valget kan give udsving på kort sigt, men det ændrer ikke på, hvordan vi investerer for vores kunder. Her forklarer vi hvorfor, og hvordan vores kunders eksponering mod USA bliver fastlagt og fulgt.
Midtvejsvalget ligger midt i præsidentens fireårige periode. Præsidenten er ikke selv på valg, men valget afgør, hvem der har flertal i Kongressen de næste to år.
I dag har Republikanerne et snævert flertal i begge kamre. Bevarer de det, fortsætter den nuværende fordeling. Vinder Demokraterne ét eller begge kamre, får USA en såkaldt delt regering, hvor præsidenten og Kongressen ikke kommer fra samme parti. Det gør det typisk sværere at vedtage ny lovgivning.
Historisk har amerikanske aktier givet lavere afkast i året op til et midtvejsvalg og højere afkast i året efter. En gennemgang fra U.S. Bank af 31 midtvejsvalg fra 1900 til 2025 viser et gennemsnitligt afkast på 2,9 % i de 12 måneder før valget, mod 8,9 % i alle år. I de 12 måneder efter valget var gennemsnittet 12,4 %.
Det lyder som et mønster, man kan handle på. Det er det ikke:
På lang sigt betyder økonomien, renterne og virksomhedernes indtjening langt mere for aktiekurserne end et valgresultat. Og historiske afkast er som bekendt ingen garanti for fremtidige afkast.
Når der er usikkerhed, kan det føles fornuftigt at gøre noget. Men for at tjene på et valg skal man ramme rigtigt to gange: Man skal gætte resultatet, og man skal gætte, hvordan markedet reagerer på det.
Det sidste er det svære. Markedet prissætter løbende investorernes forventninger til valget. Når resultatet kommer, er en stor del af det typisk allerede afspejlet i kurserne.
Derfor forsøger vi ikke at time markedet omkring valget. Det er samme princip, vi har fulgt gennem handelskonflikter, krige og renteændringer: Vi holder fast i strategien, fordi disciplin over tid betyder mere end at ramme det rigtige tidspunkt.
Læs også: Verden er urolig. Det har den altid været.
Vi følger valget og markederne tæt. Men overvågning betyder ikke, at vi reagerer på overskrifter. Det betyder, at vi sikrer, at vores kunders portefølje fortsat passer til deres risikoprofil.
Deres eksponering mod USA er altså ikke et bud på, hvem der vinder valget. Den er resultatet af tre ting:
Derudover vurderer vi løbende de ETF'er, porteføljerne er bygget af, så vores kunder fortsat er investeret bredt og til lave omkostninger. Du kan læse mere om vores investeringsstrategi her.
Kort sagt: Du behøver ikke gøre noget.
Der kan komme udsving i dagene omkring valget, og det kan tage tid, før de tætteste løb er afgjort. Kongressen skal desuden nå til enighed om at finansiere den føderale regering inden 11. december, så de politiske overskrifter stopper ikke den 3. november. Den slags udsving er en normal del af at investere.
Det eneste, der bør få dig til at ændre din investering, er ændringer i dit eget liv. Har din tidshorisont eller dit behov for pengene ændret sig, er det din risikoprofil, vi skal kigge på igen. Ikke valgresultatet.
Den bedste portefølje er den, du kan holde fast i år efter år. Også i en valguge.
Dette blogindlæg deler generel viden om økonomisk relaterede emner og er alene udarbejdet som informationsmateriale. Materialet er ikke et tilbud eller en opfordring til køb eller salg af værdipapirer ligesom udtalelser og holdninger udtrykt i materialet hverken er investerings- eller skatterådgivning. Materialet er udarbejdet af Norm Invest Fondsmæglerselskab A/S (i det følgende “Norm Invest”) og baseret på informationer fra kilder udvalgt af Norm Invest, og som Norm Invest anser for at være pålidelige og relevante. Norm Invest påtager sig dog ikke noget ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysningerne i blogindlægget.
Norm Invest har tilladelse som fondsmægler og er reguleret af Finanstilsynet. Investorer gøres opmærksomme på, at investering kan være forbundet med risiko for tab, som ikke på forhånd kan fastlægges, ligesom tidligere afkast, kursudviklingen historisk, simulerede afkast og afkastforventninger ikke kan anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Norm Invest yder ikke rådgivning vedrørende pensions- og skatteforhold og du henvises derfor til at søge egen rådgivning i fornødent omfang herom. Afkast er, hvis andet ikke er opgivet, beregnet før skat og omkostninger for en standard portefølje.
.png)